孫慶龍的投資部落格

檢視新一輪月KD指標出現在25以下黃金交叉的155檔股票中，如果再多考量2021年公司是否有進行大擴產的準備？(編按：當年度的資本支出佔股本比率超過80%)，就只剩下4家公司同時符合上述兩個條件，而依照月D值由小而大，分別為：

檢視11月底出現月KD指標在20以下黃金交叉的口袋名單，目前又符合7%存股聖經條件的標的，包括隱形眼鏡股的精華(1565)、資訊軟體股的精誠(6214)與銅箔基板股的台燿(6274)。

此外，這三檔標的，目前股價也都跌到十年線附近，甚至跌破十年線的位置，從技術分析的角度來看，確實處在相對的歷史低檔區。

精華目前十年線的位置，約在536元，若以11月底月KD在20以下黃金交叉時的收盤價243元計算，股價已低於十年線54%，再者，若以前一波高點1025元計算，波段修正的幅度也高達76%，頗有「跌深，就是最大利多」的基礎。

今天早上收到一位訂戶的來信，信中寫道：

   想請問孫總，有察看到近兩季捷迅(2643)財報符合葛林布雷的選股策略，但因孫總是2019年3月就買進了，當時是底部盤整區，想請問當時(2019.3)是根據什麼策略買進的呢？

    這個問題的答案，對於日報長期的訂戶、或者有來上過慶龍課程的同學而言，相信心中應該會有一些想法。

 根據慶龍著作《12招獨門秘技：找出飆股基因》第一招危機入市的選股策略，由於考量一家正遇到麻煩的公司，要解決當前的麻煩，是需要經過一段時間的努力，來開發新產品、新市場，或新客戶，因此反應在技術分析的面向，就容易呈現月線、季線、半年線、與年線等四條短中長期均線的糾結，而此均線糾結的內容，正是危機入市三部曲的第二部曲條件。

    同一個族群內的指標個股，一起出現月KD黃金交叉，或月KD死亡交叉，長期以來都是慶龍能夠領先市場，提出中長期趨勢即將「翻轉」的觀察指標。

    回顧2021年6/2的日報，慶龍在市場還在熱門面板股時，率先提出警訊，而從最後的結果論來看，確實再度呼應《投資家日報》【聰明抓趨勢，投資看日報】的Solgan，當時分析如下：

    檢視5月份出現月KD在80以上死亡交叉的名單中，有一個群族引起了慶龍的注意，就是已經走了一年多上漲行情的面板股，三檔最重要的人氣指標股，竟然同步出現月KD在80以上死亡交叉，似乎預告著這一波的大多頭走勢，有可能出現中長期趨勢「由多翻空」的轉折變化。

    這三檔最重要的人氣指標股，分別為：

(一)群創(3481)

    追蹤這一波群創的多頭走勢，一路從去年3月的最低點4.85元，上漲到今年4月時的最高點32.55元，波段漲幅高達571%，然而，今年5月出現了本波段第一次月KD在80以上死亡交叉的訊號，收盤價在24.35元的同時，似乎得留意中長期趨勢即將「由多翻空」的潛在風險。

檢視新一輪符合月KD指標在低檔黃金交叉的口袋名單，第一個引起慶龍研究興趣的，就是面板族群，因為台股中的三檔主要面板股，彩晶(6116)、群創(3481)、與友達(2409)近期都不約而同地出現月KD指標在低檔黃金交叉的變化，似乎透漏面板產業先前走跌的趨勢，不僅將進入尾聲，更有機會「由空翻多」。

    台股中的三檔面板股，最早出現月KD指標在低檔黃金交叉的，就是華新集團的彩晶(6116)，2022年8月底月KD在13附近黃金交叉，一方面代表先前那一段從30.7元下跌到9.55元，波段跌幅高達68%的空頭行情，即將進入尾聲，另一方面也預告中長期趨勢即將「由空翻多」的轉折，畢竟上一次出現月KD黃金交叉時，不僅開啟多頭行情的序曲，股價更一路從4.66元大漲到30.7元，波段漲幅高達558%。

近期慶龍在整理月KD指標出現低檔黃金交叉的標的，鋼鐵股不僅出現了族群性的轉折，合計有以下18檔同步出現黃金交叉，更透漏了整體產業的長期趨勢，似乎看見了「由空翻多」的契機。

此外，進一步追蹤這18檔鋼鐵股，若以近4季EPS做基礎，並參考2021年的盈餘配發率，藉此推估現金股利，預估現金殖利率超過6%，包括以下5檔：

(全文、未完)

本文From《投資家日報》2023年1/30

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繼11月底台股出現月KD指標在25以下黃金交叉的家數上升到177檔之後，12月底再攀升到272檔，除了持續呈現遍地開花的局面，似乎也透漏台股結構快速轉強的變化。

值得留意的是，捷迅(2643)今天的股價正式突破2017年1/9所創下56.8元上櫃以來的歷史高點，換言之，從籌碼分析的角度來看，將正式進入到上漲無壓力的階段。

每個月到了月底，慶龍都有一項研究功課必須得做，就是整理台股所有上市櫃公司，那些股票出現月KD在低檔黃金交叉？因為這攸關一檔潛力好股的起漲點 (編按：關於更多月KD的妙用，有興趣研究的訂戶，可參閱慶龍的著書《12招獨門秘技，找出飆股基因》第2招的章節)。

檢視3月底出現月KD在20以下黃金交叉的標的，會讓慶龍有興趣想要進一步研究的族群，就屬塑化類股的台化(1326)、台塑化(6505)與國喬(1312)，主要考量，是慶龍認為這一波國際油價的暴跌(編按：主因是兩大產油國沙烏地阿拉伯與俄羅斯談判破裂，3/30西德州原油甚至跌至每桶18.9美元，創下近17年來低點)，或許即將進入尾聲，而受到此一負面衝擊的塑化股，最壞的狀況可能已經過去。

每個月到了月底，慶龍都有一項研究功課必須得做，就是整理台股所有上市櫃公司，那些股票出現月KD在低檔黃金交叉？那些股票出現了月KD在高檔死亡交叉？前者攸關一檔潛力好股的起漲點，而後者則是一檔原本在走多頭的股票，起跌點的重要跡象(編按：關於更多月KD的妙用，有興趣研究的訂戶，可參閱慶龍的著書《12招獨門秘技，找出飆股基因》第2招的章節)。

技術分析的應用，其實都只是統計學上的機率問題，以慶龍常使用的月KD指標而言，雖然已經是眾多技術分析觀點中，平均勝率相對較高的一種判斷依據，但若從大數據的統計結果來看，在合計823次的範本數中，平均勝率也只有62.27%，依然會有37.73%機率會出現失準的狀態。

不過從過去日報的實務經驗中，當一檔原本正在走長多的股票，出現月KD在80以上，確實有很高的比率，會出現開始向下修正的風險。

技術分析的應用，其實都只是統計學上的機率問題，以慶龍常使用的月KD指標而言，雖然已經是眾多技術分析觀點中，平均勝率相對較高的一種判斷依據，但若從大數據的統計結果來看，在合計823次的範本數中，平均勝率也只有62.27%，依然會有37.73%機率會出現失準的狀態。

再者，對於基本面大好的公司而言，月KD更容易出現完全失靈的判斷結果，以台積電(2330)為例，從2011年以來，不包括2020年2月這一次，合計出現過5次月KD在80以上死亡交叉的變化，但截至目前為止，非但沒有一次讓台積電中長期的股價趨勢「由多翻空」，反而還出現「不漲停、卻漲不停」的長多走勢。

成立於1988年的廣達(2382)，是全球最大的NB代工廠，年產能約3700萬台，市佔率約24%，下游客戶包括HP、Dell、Apple、聯想、宏碁與華碩。

2000年為了分散單一產業的風險，因此開始跨入伺服器產業，並在2010年時訂立成為全球雲端運算架構的硬體設計者與製造商為首要目標，經過10年的努力，今年Q1筆電佔營收的比重已下降至40%到45%，而伺服器產品佔營收的比重，也從2013年時的10%，走揚至目前的35%以上，此外，伺服器產品有高達80%到85%，是以毛利率較高的機櫃為核心，其中80%出貨到雲端的資料中心，20%是出貨給一般的企業，主要客戶包括Facebook、Amazon、Microsoft、Google、中華電信、遠傳等。

平心而論，從技術分析的角度來看，漢科(3402)目前確實相當有利於多頭的延續，支持的理由有以下二點：

(一)股價沿著上升軌道走揚。

    追蹤這一波漢科股價從2019年低點26元起漲以來，過程中雖然會經歷回檔修正的走勢，但不管外在環境如何變化，漢科的股價都很穩定地沿著一條上升軌道走揚，不僅上軌的壓力價越來越高(編按：一路從28元，上升至29元、30元，再到31元)，下軌的支撐價也是越墊越高(編按：一路從27元，上升至28元、再到29元)，多頭格局的趨勢確實相當明朗。

檢視新一輪月KD出現在25以下黃金交叉的口袋名單，第一檔慶龍想要進一步追蹤的，就是金屬機殼大廠可成(2474)。

回顧可成這一波的空頭走勢，一路從2017年時的最高點399元，跌落到2022年3月時的最低點140.5元，波段的跌幅雖然高達64%，但隨著近期股價在台股下殺3000點的過程中逆勢抗跌，不僅在2022年5月底，出現了第一次月KD指標在20以下黃金交叉，似乎也預告了中長期的趨勢即將「由空翻多」的轉折變化。

 檢視12月底出現月KD在20以下黃金交叉，其中讓慶龍有興趣想要再進一步追蹤，還包括3C通路商神腦(2450)，追蹤2001年以來，當月KD出現低檔黃金交叉時，其發生時間與後續股價表現，依序為：

(一)2005年2月。

    月KD出現在20以下黃金交叉，對照當時收盤價在12.6元，與後續股價大漲296%，來到2007年8月月KD在80以上出現死亡交叉時的49.9元，月KD確實提供了投資人重要的參考依據。

     每個月到了月底，慶龍都有一項研究功課必須得做，就是整理台股所有上市櫃公司，那些股票出現月KD在20以下黃金交叉？那些股票出現了月KD在80以上死亡交叉？前者攸關一檔潛力好股的起漲點，而後者則是一檔原本在走多頭的股票，起跌點的重要跡象(編按：關於更多月KD的妙用，有興趣研究的訂戶，可參閱慶龍的著書《12招獨門秘技，找出飆股基因》第2招的章節)。

台股在經歷32年以來最慘烈的上半年紀錄之後，代表中長期趨勢指標的月KD，也快速地掉到了50以下，月K值目前約在23、月D值目前約在42。

 此外，值得留意的是，過去32年以來，台股只出現過11次月KD在50以下黃金交叉，分別為：

投資有時候不用搞得太複雜，能夠化繁為簡，反而可以創造出「投資越簡單，越會賺」的效益，就像是愛因斯坦終其一生，創造了一個簡單的公式：E=mc2，不僅徹底改變人類的能源歷史，更說明越聰明的人，越能簡單表達，不需要一堆複雜的公式，就能將問題簡單化，找到真正的核心，此外，武打明星李小龍也說過一句話，不怕會一萬招的人，就怕一招練一萬遍的人。