目前日期文章:201506 (21)

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面對佔營收比重高達85.41%的掃瞄機產業已陷入到衰退的趨勢,崴強(6298)透過新增「3C通路」與「多功能事務機」的產品線來分散單一產品的風險,然而,前者由於受到網路商城崛起的衝擊,營運始終不見起色,因此在2013年Q4決定全面退出之後,多功能事務機便成了現階段營運擴充的重心,佔營收的比重也從2011年時的0.3%,提升到2014年預估的15%,而原本掃描機佔營收的比重則從85.41%下降到75%。

 

 

2015-6-29 下午 06-14-50

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「現金減資」勢必會成為台股的熱門趨勢,因此它不僅創造股東與公司之間的最大利益,更是目前政府急欲提高稅賦的環境下,最合法也最簡單不過的避稅方式。

 

2015-6-29 下午 03-53-37

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冷門股的鑫禾(4999),未來有一飛沖天的機會嗎?可從以下6點來討論:

 

(一)符合葛林布雷指標的前段班企業。

 

回顧4/8的《投資家日報:白金版》,當時所整理出來的葛林布雷指標前20名的企業,迄今已有中壽(2823)、普萊德(6263)、福登(6211)、慶生(6210)、台產(2832)、好樂迪(9943)等6檔股票出現一波2位數以上的漲勢,其中排序第9的福登,漲幅最為驚人,股價一路從19.45元大漲到36.5元,僅15個交易日便繳出87.66%的獲利成績單,確實令人印象深刻。於排序第10的鑫禾(4999),從各種分析結果顯示,未來股價確實有值得期待的空間。

 

2015-6-25 上午 10-48-43

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曾經有人問過股神巴菲特,在企業評價中,若只能選擇1個財務數據,做為評價的最重要指標,他會選擇什麼?巴菲特毫不考慮地回答:「股東權益報酬率(Return On Equity,英文簡稱ROE)。」

 

 

2015-6-25 上午 10-55-02

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進一步分析這幾年的東陽(1319),需要透過不斷舉債的方式,支應成長需求,主要的原因是來自於要實現:中國大陸遍地開花的設廠計劃。

 

 

2015-6-17 下午 12-11-58

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2014年11/14東陽(1319)董事會做了一個決定,就是為了充實公司營運的資金,因此發行了一筆為期五年,總金額高達12億元的公司債。

 

 

2015-6-17 上午 11-59-12

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除了產業成長性之外,東陽(1319)總裁吳永祥表示,父親與大哥在經營企業上,由於有三個堅持,才能奠定出東陽早期的營運基礎,這三個堅持,分別是:品質要比別人好一點,價格要比別人貴一點,服務要比別人多一點,「那時我聽大哥說,你一定要比別人多賺一點,才有辦法成長,繼續投資,模具開發的成本很貴,如果沒賺錢就沒有辦法長期成長下去,」他接著說,為了要比別人貴一點,因此自然要在品質與服務上做到比同業還要好,客戶才會買單。

 

2015-6-17 上午 11-56-37

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相較於2008年到2012年,鑫禾(4999)的資本支出大約維持在0.5億到1億元之間,近2年的資本支出,顯然就出現明顯的增長,2013年來到2.89億元,YOY年增252%,2014年再攀高到3.66億元,YOY再成長26%。如此大手筆的資本支出,對於過去一向以穩定獲利著稱的鑫禾(4999)而言,很不尋常,畢竟所屬的NB產業,已經進入到成熟,甚至衰退的階段,此時的鑫禾,反而勇於擴大投資,合理的推估,董事長蘇丁鴻必然是看到「很大的訂單」,才敢作如此積極地進行擴廠的準備。

 

 

2015-6-15 下午 01-09-36

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整體而言,檢視崴強(6298)2014年Q3的資產負債表,一方面完全零負債(長期負債)的財務狀況,充分顯示CEO郭台強「有一分錢做一分事」的務實態度,另一方面公司目前的帳上現金也高達12.52億元,換言之,若以16.89億元的股本計算,崴強(6298)每股隱含的現金價值達到7.41(12.52/1.689=7.71)的水準。

 

2015-6-15 上午 11-55-38

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延續昨天的分析師文章,近4年以來崴強(6298)不僅已縮減了高達81.53%的固定資產,每年的折舊費用,也從2010年以前動輒2~2.49億元,下降到2011年的1.09億元,2012年的0.75億元,預估今明兩年在固定資產大多已折舊完畢下,將可再下降到0.6億與0.4億元的水準,換言之,在折舊費用大幅下降下,一方面有助崴強(6298)成本的降低,另一方面也將產生提升獲利的效益。

 

 

2015-6-11 下午 01-28-47

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回顧2013年12/13的《投資家日報:白金版》內容,當時慶龍從累積折舊的角度,推論群創(3481)最快在2014年Q4、或2015年Q1,將進入到無折舊一身輕的財務條件,換言之,在營收不變的情況下,每季若能減少龐大的折舊費用,對股本995億的群創而言,全年EPS將可提升2元以上的EPS。

 

2015-6-11 下午 01-13-20

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透過觀察台股呈現「多頭排列」家數的多寡,可用來判斷指數漲跌的「虛」與「實」,這種概念,就好比觀察一個人的體態是否健康,不能只以「體重」的高低,作為判斷的標準,還必須搭配「體脂肪率」,有些人雖然體重很重,但由於體內的肌肉較多,因此仍是健康堅實的重,但有些人體重飆高的同時,脂肪比也很高,不只呈現「虛胖」,也大幅提高未來罹患慢性病的機會。

 

2015-6-9 下午 12-50-04

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成立於2002年的鑫禾(4999),是金屬機殼大廠可成(2474)所轉投資的樞紐HINGE製造商,下游產品包括了NB、AIO電腦、Monitor、投影機、POS與車用等領域,其中,NB不僅約佔營收的90%,更是全球前3大的供應鏈,主要直接供貨給廣達(2382)、仁寶(2324)、與緯創(3231)3家代工廠,而間接客戶則為HP、DELL,與聯想。

 

 

2015-6-8 上午 11-22-22

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今天的分析師文章,想要討論的議題是:當國際原油價格出現走跌時,台股中會有受惠的個股嗎?

 

 

 

2015-6-4 下午 12-57-48

 

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為了更了解東陽(1319)營運現狀,慶龍特定驅車南下到台南,獨家專訪集團的總裁吳永祥,而相關的分析內容,也將陸續分享在接下來幾天的分析師文章中。

 

 

2015-6-4 下午 01-01-06

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  2015-6-2 下午 09-48-37         

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