目前日期文章:201505 (20)

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今天接到一位訂戶的來信,好奇問:信錦(1582)TV底座的平均單價為7.1美元,Mointor底座的平均單價為6.3美元,這個數字是怎麼來的?慶龍並沒有什麼特殊的管道,可以得知關於信錦每項產品的細節資訊,憑藉著只有對公司的了解,並搭配「公開資訊」的內容,一點一滴拼湊出營運的面貌,而這個一點一滴的過程,順序如下:

 

 

2015-5-25 下午 03-57-50

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信錦(1582)2010年開始跨入TV底座的市場,初期主要耕耘的下游客戶,都是以日系的電視品牌廠商為主,包括了SONY、船井Funai,然而就當2011年信錦的出貨量一度上衝到660萬台,公司營運前景一片看好之際,半路卻殺出鴻海(2317)這個程咬金,搶單SONY的結果,信錦在2012年的出貨量,立刻衰退到400萬台,年減高達39%。

 

2015-5-25 下午 03-48-01

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【點選收看】:

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通常一個成熟的產業,由於未來成長趨緩,因此不僅可以大幅降低「新競爭者加入」的威脅,更可以讓舊有的競爭者紛紛退出,此時原本就排名第1的龍頭廠商,將形成「大者恆大」的競爭優勢,換言之,即使面臨到產業衰退的逆境,龍頭廠商由於市占率上升,營運依然有向上成長的空間,信錦(1582)就是一個很好的例子。

 

 

2015-5-25 下午 03-36-09

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個股的多頭格局,必須得建立在公司營運的成長上,才能走得踏實,也才能走得更長與更久,而信錦(1582)目前所呈現的基本面狀況,確實提供慶龍對後市期待的空間。

 

2015-5-25 下午 03-22-49

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回顧4/25的日報內容,當時慶龍認為:從「量比價先行」的概念,以及目前的產業趨勢發展,南電的股價突破頸線壓力,並持續往每股淨值53元邁進,將只是時間早晚的問題

 

 

2015-5-17 下午 10-28-07

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回顧3/28日報內容,當時慶龍認為:從現金流量的角度來看,南電(8046)不僅是一家持續賺錢的公司,更讓它有度過產業寒冬的本錢。

 

 

2015-5-17 下午 10-14-38

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一般而言,會影響股價高低的原因,不外乎「本益比」與「EPS獲利」的變化;雖然EPS的上升,確保股價長期上漲的條件,但在實務經驗中,因為市場認同而拉高的本益比,往往在短時間內,就可以看到非常具體的成效。

 

2015-5-17 下午 09-56-15

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財報數據的公布,原則上只是一個落後指標,除非市場出現「無效率」的情況,或著出現「大出意外」的發展,否則,財報的公布,只是產業分析的延伸。華邦電(2344)就是一個非常明顯的例子。

 

 

2015-5-17 下午 09-45-51

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這2~3年對耀億(4430)EPS獲利影響較大的,就是2012年Q3所發行3億元可轉債,對股本膨脹的影響,若淨利無法跟上股本膨脹的速度,就會造成EPS的下滑,進而壓抑股價上漲的動能,以2013年Q3為例,雖然稅後淨利從2012年同期的1,700萬上升到1,900萬,但股本從5.03億提高到5.59億的同時,EPS反而從0.39元下滑到0.34元。

 

 

2015-4-15 下午 04-12-39

 

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2013 年以來,慶龍在尋找台股隱形冠軍企業的過程,營運總部位在彰化和美的耀億(4430),是讓筆者印象深刻的一家。

 

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成立於1963年的中壽(2823),原本為鹿港辜振甫家族旗下的一家壽險公司,2003年因家族分家的關係,併入到以金融事業為主體的中信集團,而中信(辜濂松家族)也透過旗下的凱基證券、緯來電視台、國喬石化、投資公司等持股投資的方式直接掌握中壽。

 

2015-5-10 下午 09-09-16

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回顧2010年到2011年期間,中壽(2823)的股價曾一度在10個月內大漲96%,一路從23.8元上漲到46.7元,而背後推升股價的原因,就是來自於與中國第4大的建設銀行,一同合資成立建信人壽,共同進軍中國大陸的壽險市場。

 

 

2015-5-10 下午 09-00-23

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延續前一篇的分析師文章,由於公司內部管理者與外部投資人存在著資訊不對稱的關係,因此合理推論:一家公司發行可轉債的決策,可視為公司價值被高估的訊號。

 

2015-5-6 下午 12-57-39

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一家公司發行可轉債,對股價的後市是否會造成負面影響?慶龍認為,可從「資訊不對稱」的概念來進一步闡述。

 

 

2015-5-6 下午 01-12-16

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延續前一篇的分析師文章;當然,持有的股票家數越多,投資人承受的「非系統風險」就越低,但另一方面,過於分散的投資組合,卻會導致投資人想要戰勝大盤的機會也會相對較少。因此「風險」與「報酬」之間,如果夠取得最佳的平衡,就必須得回歸到投資組合的配置上。

 

2015-5-4 下午 02-23-42

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身邊有許多朋友,常常會問慶龍一個問題:「現在有什麼股票可以買?」慶龍認為,與其將注意力集中在某一檔股票上,不如去思考規劃,如何建立一個「合適」的投資組合?透過將資金分配到多檔的問題兒童上,不但可創造出「源源不絕賺好股」的結果,更可大幅提高持股的耐性。

 

 

2015-5-4 下午 02-13-08

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