一般而言，經濟因素造成的系統風險往往會帶來景氣衰退(Recession)，影響範圍遍及各產業，甚至會衝垮整個金融體系，不景氣的時間不僅會持續一陣子，對台股的影響更會非常劇烈。
舉例來說，1997年亞洲金融風暴發生時，台股從10,256點腰 斬跌到5,422點，跌幅高達47%；2000年美國網路泡沫，台股從10,393點狂跌到3,411點，跌幅高達67%；2008年金融海嘯，台股從9,859點重挫到3,955點，跌幅高達59.8%；2022年美國聯準會Fed的暴力升息，台股從18,619重挫到12,629，跌幅32.17%。
一般而言， 股票投資的風險有分「系統風險」和「非系統風險」兩種，當風險來臨時，雖然會造成股市的大跌，但卻可以提供聰明的投資人「危機入市」的契機。
此外，「系統風險」指得是總體大環境的因素，由於覆巢之下無完卵，因此當風險來臨時，不管「好股票」或「一般的股票」都會面臨股價大幅下跌的壓力；而「非系統風險」指的則是單一股票或單一產業的風險，基本上，可以透過投資組合的規畫，達到大幅降低風險的效果。
上週六慶龍參加了一場婚宴，巧合的是，同桌的朋友竟然有兩位在不同的時間，問了一個相同的問題：「緯創，賠錢套牢了，該怎麼辦？還能抱嗎？」
關於上述的問題，慶龍認為可從以下幾個面向來討論：
(一)為何會買緯創(3231)？
(二)為何現在會賠錢套牢？
在股市待得越久，就越讓慶龍看到一個現象，股市是一個常常扭曲人性與現實的地方，舉例來說，在現實的經驗中，「價值」的概念人們早已習以為常，例如一台iphone手機，價值4萬元(編按：考量製造成本、行銷費用、品牌形象、企業利潤之後，廠商訂出這個價值)，而消費者也只會用4萬元的價格買進，或著是利用店家進行清倉活動特價3萬元時撿便宜，在正常的情況，相信絕對不會有人想用5萬元、甚至6萬元的價格，去買進只有價值4萬元的iphone。
但股市卻充斥著許多反其道而行的現象，很多人會誤以為漲到6萬元的iphone比跌到3萬元的iphone「安全」所以急著想買進，跌到3萬元的iphone比漲到6萬元的iphone「危險」，所以急著想要賣掉，這種在現實經驗中，根本不可能出現的荒謬行為，卻在股市中天天上演，天天都有人在股市中作「傻事」。
在面對行情的劇烈波時，投資人要保有「耐心」，是非常重要的一件事，因為「報酬，是靠耐心等待出來的」，而所謂的耐心，又可分為兩個層面：
(一)耐心等到好公司，跌到好價格
(二)耐心持有好公司，帶來的複利效果
台積電(2330)公告10月營收達2432億元，不僅創歷史新高，更激勵今天的股價大漲，盤中最高一度漲到580元。
然而，若從財報分析的角度來看，聰明的投資人不應該過度反應10月營收的表現，而應該是從近3月營收的總和，來理性判斷台積電的業績變化，畢竟今年8月與9月的營收有點偏低，跟去年同期相比，分別年減13.5%與13.36%。
漢唐(2404)除了技術分析指標出現了中長期趨勢有機會「由空翻多」的轉折變化之外，財報分析的領先指標-合約負債，也看到走升的變化，繼2021年Q3合約負債飆高到創歷史新高的82.52億元之後，2021年Q4合約負債也達到71.92億元的水準，頗有走出2021年上半年營運谷底的跡象，當時Q1與Q2的合約負債為63.43億元與63.59億元。
回顧2023年12/20日報內容：檢視目前台股1700多家上市櫃公司中，合計有76家公司在2022年做了大擴產的準備，當年度資本支出佔股本的比率超過82%。
此外， 若再進一步比對2023年12月底有出現月KD指標在25以下黃金交叉的76檔標的，合計只有三家公司同時符合「大擴產」又「月KD黃金交叉」的資格
(全文、未完)
本文From《投資家日報》2024年1/5
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檢視新一輪符合「鹹魚大翻身」選股策略的口袋名單中，航運股是一個比較明顯的族群，合計包括有以下五檔標的：
(一)陽明(2609)：核心業務在貨櫃航運
9/15收盤價在46.45元，Q2每股清算價值為72.3元，計算方式為(4799-2019-44.6-90.3-120.8)/(349.2*0.1)，市價/每股清算價值為0.64倍=46.45/72.3。
隨著元大台灣50(0050)11/8日KD指標的K值回升到80以上來到82.02，收盤價在127.2元，慶龍長期所主張的日KD指標與0050的操作策略，又再一次達到「完美落地」的結果。
檢視2022年公司有進行大擴產的口袋名單，除了12/5、12/6、12/7、12/8與12/11日報所介紹的XXXX(XXXX)，與12/21、12/22、12/25日報所介紹的OOOO(OOOO)，與12/26、12/27、12/28日報所介紹的VVVV(VVVV)之外(編按：新訂戶若要回看，可在line群私訊小編)，第四檔慶龍想要進一步追蹤的標的，就是台股的護國神山台積電(2330)。
在開始進入台積電未來展望的分析之前，慶龍想要先分享2023年7/31的日報內容，因為從目前股價發展的結果論來看，《投資家日報》確實再度展現了總能領先市場，作對投資與做出績效的專業價值。
檢視3月底出現月KD指標在25以下黃金交叉的標的，第二檔引起慶龍研究興趣的，就是已連續28年都能派發股利的無塵室大廠漢唐(2404)。
今年3月底的漢唐，一方面股價收在195元，另一方面出現月KD在19.7附近黃金交叉，頗有預告這一波股價從275.5元高點，滑落到最低點169元，下跌幅度約38%的修正走勢，即將出現翻轉的變化，畢竟追蹤2007年5月以來，漢唐的股價若出現月KD在低檔黃金交叉時，確實會有很高的機率，中長期的趨勢即將「由空翻多」。
核心業務在貨櫃航運的萬海(2615)，從技術分析的角度來看，原因有三：
(一)股價已跌深：
股價跌深，永遠是市場最大的利多，追蹤萬海的股價，一路從2021年7月時的最高點353元，跌到2023年9/19以前的最低點44.9元，波段最高跌幅已達87%。
整體而言，月KD妙用的投資策略，不僅已成功運用在2011年以來日報許多追蹤標的成功經驗上，即使套用在台股所有符合資條件的標的上，一樣也可創造通過大數據分析，且結果令人印象深刻的績效表現。
所謂大數據分析，指得就是：只要台股1700多家上市櫃公司，符合上述的買進條件，在完全不管任何基本面、產業面、籌碼面、甚至技術面等因素，就直接列入買進名單，並且Buy&Hold到月KD出現在80以上死亡交叉時賣出，在2010年1/1到2021年5/28期間的歷史回測，統計結果如下：
檢視新一輪符合「鹹魚大翻身」選股策略的口袋名單中，航運股是一個比較明顯的族群，合計包括有以下五檔標的：
(一)陽明(2609)：核心業務在貨櫃航運
9/15收盤價在46.45元，Q2每股清算價值為72.3元，計算方式為(4799-2019-44.6-90.3-120.8)/(349.2*0.1)，市價/每股清算價值為0.64倍=46.45/72.3。
隨著元大台灣50(0050)10/12日KD指標的K值回升到80以上來到81.08，收盤價在127.3元，慶龍長期所主張的日KD指標與0050的操作策略，又再一次達到「完美落地」的結果
追蹤2023年8月以來0050的股價走勢，合計出現過兩次日KD指標的K值掉到20以下，第一次是8/10，當時K值掉到18.79，收盤價在126.4元，第二次是9/26，當時K值掉到19.57，收盤價在122.1元，若以這兩次的收盤價做為為投資成本，10/12的收盤價作為停利基礎，第一次的報酬率為0.7%，第二次的報酬率為4.25%。
一般投資人如何判斷台股是處於「多頭行情」？還是「空頭走勢」？其判斷標準，年線或許是一個簡單的依據，尤其當年線開始上彎時，通常台股就會呈現下跌有撐，多頭較明朗的格局；反之，當年線開始下彎時，通常台股就會呈現上漲有壓，且空頭較明顯的格局。
舉例來說，2008年6/6當年線開始呈現下彎時，不僅預告了台股偏空的格局，更一路從8745跌到3955；舉例來說，2011年8/8當年線開始呈現下彎時，不僅預告了台股偏空的格局，更一路從7853跌到6609；舉例來說，2015年6/16當年線開始呈現下彎時，不僅預告了台股偏空的格局，更一路從9212跌到7203；舉例來說，2018年10/4當年線開始呈現下彎時，不僅預告了台股偏空的格局，更一路從10718跌到9319。
利用日KD指標中的K值起伏，來抓元大台灣50(0050)短線股價高低的轉折點，同樣也經過大數據的客觀分析，整體而言，在2004年到2023年8/8期間，合計出現過71次轉折點，平均勝率可達73.24%，雖然平均報酬率僅1.11%，但由於平均持有天數僅27天，因此若能善加利用具有2倍槓桿效果的元大台灣50正2(00631L)，或者適度地搭配融資操作，其短線所累積的報酬，也將是一筆相當可觀的收益。
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