孫慶龍的投資部落格

隨著這兩天義隆(2458)股價突破200元，若以1/18透過彼得林區選股策略，開始納入追蹤時的股價165元計算，至今2個半月的波段漲幅也達到21%，再度印證《投資家日報》總能領先市場、作對投資與做出績效的專業價值。

    前陣子與市場一位極具人氣的技術分析老師聊天，慶龍問到技術分析是在教什麼？這位老師明確地表示：「技術分析就是在教大家投機、而不是在教大家投資」。平心而論，慶龍一開始聽到他的論點時有些訝異，畢竟這位老師的學生高達數千人之多，怎麼會如此公開地鼓勵學生「投機」，而非「投資」呢？

一般而言，資產負債表中的「合約負債」，主要包括了「預收工程款」與「預收備料款」等兩大科目，而在會計處理上，雖然客戶因為預付了費用，必須得將「合約負債」歸類在流動負債上，但由於償還此負債的方式，並不是透過「金錢貨幣」，而是透過在一段指定期間內，提供「某種商品」，或「某種服務」，因此，在某種程度上，不僅可視為「在手訂單」的延續，更可看作是「營收」的領先指標。

    台灣內需市場雖然不大，但在政府政策的強力推動下，慶龍認為相關廠商還是「有肉可以吃」。

曾經是全球最大太陽能電池製造商的茂迪(6244)，為了度過2014年到2019年那一段產業景氣的超級谷底(編按：分別虧損2.41元、1.37元、1.86元、5.92元、12.61元與2.44元，合計虧損達26.61元)，公司進行了三方面「想要活下來」的營運調整計畫。

了解了未來全球太陽能產業的成長趨勢之後，接下來就要檢視台股中太陽能股，有哪些值得留意？

全球民間企業的強大需求，與各國政府的大力推動，也讓美國管理諮詢公司麥肯錫《全球能源視角》做出樂觀預估，全球再生能源發電量佔總發電量的比重，可望從2020年時的27%，提升到2035年時的51%與2050年時的73%，其中太陽能發電將取代水力發電，成為最大的再生能源，其次是風力發電。

    長期以來，市場有許多判斷股市高低的指標，可以協助投資人是該「居高思危」？還是該「危機入市」？舉例來說，美國銀行的情緒指標，也是許多投資人用來衡量當前股市高低的參考依據。

    長期以來，市場有許多判斷股市高低的指標，可以協助投資人是該「居高思危」？還是該「危機入市」？舉例來說，席勒本益比便是許多投資人用來衡量當前股市高低的參考依據。

    長期以來，市場有許多判斷股市高低的指標，可以協助投資人是該「居高思危」？還是該「危機入市」？舉例來說，巴菲特指標便是許多投資人用來衡量當前股市高低的參考依據。

    在股票市場越久，就越讓慶龍深信一件事：不要輕易相信上市櫃公司老闆說的話，但絕對要相信他正在做的事，尤其老闆拿自己的錢買進自家的股票，尤其老闆砸大錢來進行「大擴廠」的準備。

    在股票市場越久，就越讓慶龍深信一件事：不要輕易相信上市櫃公司老闆說的話，但絕對要相信他正在做的事；當然，大多時候，老闆不是故意要騙人，只是因為做老闆的，是沒有「悲觀」的權利，因此說出來的話，自然就容易「畫大餅」與「報喜不報憂」。

義隆(2458)公布2020年全年的財務報表，營收從2019年的94.88億元成長到151億元，雖然毛利率只從46.6%上升到46.7%，但受到營業淨利利率從21.9%大幅上揚到27.9%激勵下，EPS從2019年的8.57元成長到11.14元。

 雖然台股今天大跌230點，但日報追蹤的觸控IC龍頭廠義隆(2458)，今天盤中不僅逆勢亮燈漲停，更成功達陣日報所引述的法人短線目標價185元，完全展現《投資家日報》總能領先市場，作對投資與做出績效的專業價值。

鴻海(2317)的長線發展，可參考1/7的日報內容，當時分析指出：

對於長線的投資人而言，鴻海(2317)停利點的設定，或許可參考月KD指標，畢竟追蹤2006年到2020年期間的股價走勢，月KD確實具備了「領先指標」的轉折意義。

回顧1/5日報內容，當時分析指出：

    追蹤鴻海2017年到2020年期間不同價格所累積的成交量，可以發現鴻海的股價在100元到105元之間，合計累積了高達215萬張的成交量，而這215萬張的成交量，可視為過去4年市場所累積的「套牢」籌碼，因此股價短線來到這個價格區間，理論上是需要時間來「消化」這些等著解套的籌碼。

今年年初慶龍原本認為2020年賣超台股5395億元的外資，會認錯回補個3000億元，但2個多月的時間過去，外資非但沒有認錯回補股票，反而還大賣了2688億元(編按：統計1/4到3/11)，讓慶龍不得不思考，哪裡出了問題？

今天小編問我：「每天要花多少的時間來寫日報？」，慶龍的回答是：「時間不一定，但如果當天的日報，會牽涉到新的產業內容，甚至關鍵的轉折時刻，有時甚至會花到7到8個小時，才能完成當天的日報。」舉例來說，3/8的《投資家日報》慶龍就花了整整7個小時才完成。

    一檔股票在帶量突破「頭頭平」的趨勢線之後，一方面可視為「盤整格局」的結束，另一方面也可看作「多頭走勢」將再起，而聰明的投資人便可利用此一量價變化，作為操作的判斷依據；一般而言，只要股價未跌破原本「頭頭平」的趨勢線之前，都可偏多操作。

對於台橡(2103)這種跟原物料報價緊密相關的公司，如果要追蹤其長期的營運發展，投資人一定要緊盯「天然橡膠期貨」的走勢，一般而言，只要報價持續走升，股價就有不斷上揚的條件，舉例來說，天然橡膠期貨的報價近一個月就從9/30時的12,350元，上升到10/26的15,350元，原物料報價短線上漲24%，同樣也激勵了股價出現類似的漲幅。