孫慶龍的投資部落格

一般而言，一家公司的訂單狀況，由於牽涉到客戶的商業機密，因此大部分的公司會選擇語帶保留，盡量避免對外公佈太詳細的資訊，因此對於投資人而言，除非有內線的訊息，否則也頂多只能從「大膽假設、小心求證」的方式去推論，所以在尋找具有「大成長」潛力的股票時，慶龍會習慣從公司的「擴產」動作，去發現市場還未注意到的蛛絲馬跡。

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哈佛小子林書豪所掀起的全球籃壇旋風，精湛的球技演出當然扮演關鍵的元素，然而真正能夠撼動人心的，卻是背後「從冷板凳到明星球員」的故事過程。其實，投資市場中，也常常上演類似「林書豪」的精彩內容，許多原本被人歧視甚至看衰的公司，在經過一段長時間的整頓與調整之後，重新出發後的「鹹魚大翻身」所釋放出來的能量，也讓原本被壓抑的股價有了讓人眼睛為之一亮的機會。

再次回顧技術分析中，月K值由20以下向上形成黃金交叉的意義，一般而言，月K值會來到20以下，通常代表股價經歷了一段較大的跌幅，或是較長時間的整理，因此在出現黃金交叉後，如果能搭配基本面改善的狀況，自然就容易出現大漲的波段行情。

一般而言，在財報公布期間，公司更換“會計主管”，不免會讓投資人有“此地無銀三百兩”的疑惑。

為了證明台灣生技業也能憑藉少數的資源，成功發展新藥研發，中天(4128)從台灣民眾飲食習慣逐漸重視養生觀念，找到發展營養保健食品的經營策略，這種先以主打保健食品賺取穩定現金流入，再進一步衝刺新藥研發的策略，讓中天(4128)可以成功安然度過新藥研發過程中，漫長且燒錢的挑戰。

現階段的台股可以說是遍地是黃金，另一方面，還發現許多黃金仍然被默默地埋藏在礦坑的深處等待被挖掘。以邦特(4107)為例，這家主攻高附加價值醫療器材的公司，2012年農曆春節月份的營收，出現了46.37%年增率的好成績。

2012年3月23日邦特(4107)公告一則人事異動的訊息，公司會計主管蕭銘權因職務調整離開原職位，原缺暫由財務部主管黃繹中代理，新任者待董事會決議後再另行公告。針對這一次會計主管的職務調動，經慶龍的查證，調動的原因在於邦特(4107)新設立所謂的「轉投資事業部門」，由於需要借重財務會計的人才評估未來的轉投資效益，因此才會有此次的職務調整規劃。

中天生技(4128)這家製藥公司，讓慶龍感到意外驚喜的地方，就是目前帳上擁有高達40.33億元的現金，若以股本32.64億元計算，每股現金約12.35元，而擁有如此豐沛的現金存量，與這幾年營運出現大成長有很大的關連。

2011年12月，投入研發時間14年，投入資金高達新台幣15億元研發的「化療漾」內服液，成功取得台灣第一件口服癌症治療新藥藥證(用於改善化學藥物治療之癌症病患的疲勞與食慾不振)，這一刻不僅是幕後推手中天(4128)的重大成就，更是台灣生技新藥產業重要的里程碑，因為它證明台灣的研發人才與能力，是能夠在世界新藥研發的舞台上掙得一席之地！

長期以來，製藥公司最為人所詬病的地方，就是新藥研發初期不但要投入龐大的研發費用，而且還必須得經過長達5~10年的臨床實驗階段，才有可能將新藥轉換成商品實際販賣收益；因此簡單來說，對於製藥公司而言，新藥上市以前，除了燒錢，還是燒錢。

2009年10月，日立(HITACHI)將旗下位在日本福島的鉭質固態電容廠出售給禾伸堂(3026)，並於2010年4月開始進行相關設備與技術的移轉，從地理位置來看，禾伸堂(3026)這一座位在福島的廠房，確實身陷在2011年時日本大地震的重災區範圍內。

回顧2011年9月7日《投資家日報》的觀點，當時慶龍認為：依照大華金屬(9905)新產能的狀況，山東濟南廠自2011年第2季開始正式量產以來，從2011年4月份就明顯挹注大陸廠的營收，4~7月年增率分別為32%、16%、23%與22%，因此若以趨勢發展，2011年大華金屬淡季營收下滑的幅度，可望縮減到10%~20%的範圍內，縮小進入淡季對股價的衝擊。