孫慶龍的投資部落格

延續前一篇分析師文章，慶龍在尋找兼具「營運成長」與「股價便宜」的潛力股時，從財報分析所篩選的條件有三：(1)過去3個月，營收年增率超過30%，(2)追蹤本益比在10倍以下，與(3)過去4季皆獲利，另外多加「個人喜好」的(4)排除營建股之後，2010年1/1到2014年3/4之間的歷史回測結果，投資勝率可拉高到77.27%，平均每筆的報酬率則上升到38.04%。

慶龍在尋找兼具「營運成長」與「股價便宜」的潛力股時，就財報分析上所篩選的條件有三：(1)過去3個月，營收年增率超過30%，(2)追蹤本益比在10倍以下，與(3)過去4季皆獲利。

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一檔股票能夠出現「拉升本益比」的行情，一定是建立(1)具有想像題材、(2)產業處於高成長，與(3)公司處於獲利高成長等三個理由上。

延續前一篇分析師文章，關於美國投資大師彼得林區對於「股價盈餘成長率」的概念，慶龍重新定義與改良後，另設一個新的財務分析名詞：價格成長比。

隨著美元指數近日再度突破前波新高來到90以上，一方面呼應了慶龍先前認為美元將有很大的機會，進入長多格局的推論，另一方面，反應在台股投資上，不僅大漲大跌的波動行情，將是未來幾年市場的常態，更可創造出一般投資人超額利潤的獲利空間。

慶龍認為美元將再次步入長多的格局，而主要支持的理由，就是頁岩油的開採，將對美國產生結構性的變化，尤其長期以來，巨大的貿易赤字，一直是美國在經濟上非常困惱的問題，自1971年以來，美國不僅已連續42年身陷貿易逆差的困境，2006年甚至達到最高峰，不僅造成大量的美元資產流向海外，更衝擊美國的經濟每況愈下。

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認清股票投資的真實報酬率為何？不僅是「克服人性」的第一個功課，更是真正能夠通往財富累積之路；整體而言，在股票投資的真實世界中，「宣稱」擁有神奇方法，可以買在起漲點與買到大飆股，只會有兩種人，一個將是全球首富，另一個就是詐騙集團，換言之，如果這個人不是全球首富，那他一定是詐騙集團。

金洲海洋(4417)是慶龍在進行「隱形冠軍企業」的研究時，所發掘到的一家優質企業，透過親自前往高雄與屏東的過程，不僅與董事長陳家仁訪談了將近2小時，更深入到不同的生產線，直接了解金洲海洋各項產品的製造過程，相關的內容，也在過去《投資家日報》中與大家做了分享。

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對於銘異(3060)2014年Q3季報的內容，可從兩個部分來討論：

為了籌措擴建泰國廠的經費，競國(6108)在2010年發行3.5億元的可轉債，由於發行條件設定為：持有可轉債的投資人，可在2013年10/14之後，以25.9元的價格轉換成股票，或加計3.03%的利息，換回現金，因此2013年10/14以後，競國的股價表現，就會攸關這筆3.5億元的可轉債，是否會轉成股票？對股本產生膨脹效果的關鍵。

慶龍會對耀億(4430)感到興趣，除了這是一家具有全球競爭力，並擁有寡佔優勢的隱形冠軍之外，從技術面的角度來看，還包括兩個理由：

為了尋找台股中被人埋沒的隱形冠軍企業，慶龍特定南下彰化和美，獨家專訪耀億(4430)董事長王昭仁，這是一家全球最大的線材供應商，在網球拍線的市場，市佔率高達80%，專訪的相關內容，將會陸續分享在接下來幾天的分析師文章中。

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2014-12-24 上班這黨事

【上班族就要投資理財 2015上半年專家看哪些?!】

慶龍榮登《財訊》雙周刊的封面故事：10萬起家變大戶，分享如何透過「危機入市」、「現金殖利率投資術」、與「冷門股投資術」等策略，晉升到股市贏家的行列中。

整體而言，由於銘異(3060)的主要產品皆環繞在「硬碟」，因此全球硬碟產業的成長趨勢，就會攸關公司未來業績的展望。近幾年，雖然雲端運算的概念，掀起全球伺服器的商機，提高對硬碟的需求，但由於PC市場出現明顯的衰退，因此根據研究機構Gartner的預估，2012年到2017年整體硬碟的出貨量，年複合成長率僅為1.5%。

如果以為股票投資可以短期致富(排除內線交易)，相信過不了多久，就會覺得自己被市場所騙，因為追求短線賺錢的過程，將會讓自己陷入類似賭博的投機氛圍中，在賭博的世界中，最後的贏家一定是莊家。既然追求短線最後的結果，都是落得傷痕累累，那為什麼一般投資人會覺得煞有其事，甚至熱衷於此？關鍵就在於市場中，充斥著太多「行銷式的話術」，去勾起人們心中那一股貪婪的魔鬼。